Mục lục bài viết
Để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt cho năm 2024, điều cần thiết là phải xem xét các yếu tố kinh tế vĩ mô có thể tác động đáng kể đến thị trường chứng khoán. Trong bài viết này, chúng ta sẽ thảo luận về một số yếu tố vĩ mô quan trọng mà nhà đầu tư cần chú ý khi điều hướng thị trường chứng khoán vào năm 2024.
1. Yếu tố vĩ mô đầu tiên: “Lạm phát”
Tỷ lệ lạm phát của Mỹ đạt đỉnh 9.1% vào tháng 6 năm 2023 do sự gián đoạn chuỗi cung ứng sau đại dịch và nhu cầu bị dồn nén đã đẩy giá cả toàn cầu tăng cao.
Vào năm 2024, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ dự đoán tỷ lệ lạm phát sẽ giảm xuống 2.4%. Ngoài ra, ngân hàng trung ương dự kiến chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi sẽ giảm xuống 2.2% vào năm 2025, cuối cùng đạt tỷ lệ mục tiêu 2% vào năm 2026. Những dự đoán cập nhật này cho thấy triển vọng lạm phát giảm nhẹ hơn trong hai năm tới.
Tại Việt Nam, lạm phát dự kiến dự báo sẽ dao động từ 3.5-4% vào năm 2024.
Lạm phát thấp hơn thường có tác động tích cực đến thị trường chứng khoán bao gồm:
– Sức mua tăng: Lạm phát thấp đồng nghĩa với sức mua của người tiêu dùng tăng lên. Khi mọi người có thể mua nhiều hơn bằng tiền của mình, điều đó có thể dẫn đến chi tiêu của người tiêu dùng cao hơn. Điều này có thể mang lại lợi ích cho các công ty và đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn.
– Chi phí doanh nghiệp thấp hơn: Lạm phát thấp hơn có thể làm giảm chi phí đầu vào của công ty. Chẳng hạn như nguyên liệu thô và lao động. Điều này có thể dẫn đến tỷ suất lợi nhuận cao hơn, từ đó có thể thúc đẩy giá cổ phiếu. Đặc biệt đối với các công ty có chi phí đầu vào nhạy cảm với lạm phát.
– Môi trường đầu tư ổn định: Lạm phát thấp hơn thường hàm ý môi trường kinh tế ổn định hơn. Các nhà đầu tư thường thích sự ổn định hơn vì nó làm giảm sự không chắc chắn và rủi ro. Môi trường kinh tế ổn định có thể có lợi cho sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán. Các nhà đầu tư có thể cảm thấy tự tin hơn khi đầu tư vào cổ phiếu.
Mặc dù lạm phát thấp hơn có thể có một số tác động tích cực, nhưng nếu lạm phát giảm quá thấp và nền kinh tế giảm phát (mức giá chung giảm liên tục). Nó có thể dẫn đến giảm chi tiêu của người tiêu dùng, đầu tư chậm trễ và lợi nhuận doanh nghiệp giảm, có thể tác động tiêu cực đến cổ phiếu. Ví dụ, Trung Quốc rơi vào tình trạng giảm phát vào năm 2023.
2. Yếu tố vĩ mô: “Lãi suất”
Với nguy cơ lạm phát của Mỹ giảm dần vào năm 2024, Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ giảm lãi suất trong năm nay. Dựa trên biên bản được công bố trong cuộc họp tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang, gần như tất cả các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang đều kỳ vọng lãi suất chính sách chuẩn sẽ thấp hơn vào cuối năm 2024 so với mức hiện tại.
Phần lớn các nhà hoạch định chính sách dự đoán mức giảm ít nhất là 3/4 điểm phần trăm. Tuy nhiên, biên bản không nêu rõ khi nào việc cắt giảm sẽ diễn ra và liệu có thực sự như vậy hay không.
Nhìn chung, lãi suất thấp hơn sẽ thúc đẩy tâm lý nhà đầu tư thông qua:
– Vay và đầu tư doanh nghiệp: Lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí vay vốn cho doanh nghiệp. Khi khoản vay rẻ hơn, các công ty có thể có xu hướng đầu tư nhiều hơn vào việc mở rộng, nghiên cứu và phát triển cũng như các sáng kiến tăng trưởng khác. Việc tăng cường đầu tư của công ty này có thể thúc đẩy lợi nhuận của công ty, có khả năng dẫn đến giá cổ phiếu cao hơn.
– Chi tiêu của người tiêu dùng: Lãi suất thấp hơn cũng có thể giúp người tiêu dùng có thể vay tiền để mua những món hàng lớn như nhà và ô tô với giá cả phải chăng hơn. Chi tiêu tiêu dùng tăng lên có thể mang lại lợi ích cho các công ty và lĩnh vực phụ thuộc vào nhu cầu của người tiêu dùng, hỗ trợ thêm cho hoạt động của thị trường chứng khoán.
– Nhu cầu chứng khoán tăng: Lãi suất thấp hơn khiến các khoản đầu tư thay thế, chẳng hạn như trái phiếu và tài khoản tiết kiệm, kém hấp dẫn hơn vì chúng mang lại lợi suất thấp hơn. Kết quả là, các nhà đầu tư có thể chuyển sự tập trung sang cổ phiếu, tìm kiếm lợi nhuận tiềm năng cao hơn. Nhu cầu mua cổ phiếu tăng lên này có thể đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn, dẫn đến thị trường chứng khoán tăng giá.
– Thu hút cổ phiếu cổ tức: Lãi suất thấp hơn có thể làm cho cổ phiếu trả cổ tức hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm thu nhập. Khi lợi suất trái phiếu giảm, lợi tức cổ tức từ các cổ phiếu ổn định, trả cổ tức có thể trở nên hấp dẫn hơn, dẫn đến nhu cầu đối với các cổ phiếu này tăng lên.
3. Yếu tố vĩ mô: “Sự kiện địa chính trị“
Xung đột địa chính trị đang diễn ra
Chúng ta đã thấy sung đột địa chính trị giữa Nga và Ukraine đã khiến giá năng lượng và lương thực toàn cầu tăng vọt như thế nào. Nó đẩy lạm phát ở khắp thế giới tăng cao.
Các cuộc xung đột đang khác diễn ra như chiến tranh Israel – Hamas cũng có thể đe dọa nền kinh tế toàn cầu nếu chiến tranh lan sang phần còn lại của khu vực. Giá năng lượng sẽ là mối lo ngại trước mắt vì Trung Đông là nước sản xuất dầu lớn.
Ngân hàng Thế giới dự báo giá dầu có thể tăng vọt lên hơn 150 USD/thùng nếu chiến tranh leo thang và bao trùm khu vực. (Dầu thô Brent giao dịch ở mức 78 USD/thùng kể từ ngày 8 tháng 1 năm 2024).
Căng thẳng Mỹ – Trung
Quan hệ địa chính trị giữa Mỹ và Trung Quốc tiếp tục căng thẳng bất chấp Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình gặp Tổng thống Mỹ Joe Biden vào tháng 11. Các điểm nóng tiềm ẩn tiếp tục tồn tại ở cả hai quốc gia, bao gồm:
Đài Loan: Vấn đề Đài Loan là vấn đề nhạy cảm và gây nhiều tranh cãi trong quan hệ Mỹ – Trung. Mỹ thừa nhận chính sách Một Trung Quốc nhưng cũng duy trì cam kết hỗ trợ Đài Loan tự vệ. Trong bài phát biểu đêm giao thừa, Chủ tịch Tập nhắc lại rằng Đài Loan và Trung Quốc “chắc chắn sẽ thống nhất”. Mặt khác, ứng cử viên tổng thống Đài Loan, Lai Ching-te, khẳng định “chủ quyền của Đài Loan thuộc về người dân nước này”.
Đài Loan cũng là quê hương của Công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan (TSMC), nhà sản xuất chất bán dẫn hàng đầu thế giới. Các công ty công nghệ như Apple, Amazon, Google, Qualcomm, NVIDIA và AMD phụ thuộc rất nhiều vào các nhà sản xuất chip Đài Loan như TSMC để sản xuất tới 90% chip của họ.
Bất kỳ sự leo thang căng thẳng hoặc xung đột quân sự đáng kể nào ở eo biển Đài Loan sẽ gây ra những hậu quả sâu rộng cho khu vực và hơn thế nữa.
Cuộc chiến chip: Vào tháng 10 năm 2022, Mỹ áp đặt các hạn chế đối với việc xuất khẩu chip điện toán tiên tiến và các thiết bị liên quan sang Trung Quốc. Lệnh này được thắt chặt hơn nữa một năm sau đó. Đáp lại, Trung Quốc đã áp đặt các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đối với germanium và gali, hai nguyên tố quan trọng để sản xuất chất bán dẫn.
Cuộc chiến chip đang diễn ra có tác động trực tiếp đến các công ty chip tiếp xúc với thị trường rộng lớn của Trung Quốc. Ví dụ: Nvidia tuyên bố rằng những hạn chế mới sẽ ảnh hưởng đến kết quả quý 4 năm 2024 sắp tới của họ.
“Doanh số bán hàng của chúng tôi đến Trung Quốc và các điểm đến bị ảnh hưởng khác bắt nguồn từ các sản phẩm hiện phải tuân theo yêu cầu cấp phép đã liên tục đóng góp khoảng 20% đến 25% doanh thu của Trung tâm Dữ liệu trong vài quý qua. Chúng tôi kỳ vọng rằng doanh số bán hàng của chúng tôi đến những điểm đến này sẽ giảm đáng kể trong quý 4.”
Colette Kress, Giám đốc tài chính, Nvidia
Lời kết
Là một nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán, việc cập nhật các yếu tố kinh tế vĩ mô có thể giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn. Hãy nhớ rằng thị trường chứng khoán vốn không thể đoán trước được. Cách tiếp cận đầu tư đa dạng, phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro và mục tiêu tài chính dài hạn của bạn, thường là chiến lược tốt nhất để điều hướng bối cảnh luôn thay đổi của thị trường chứng khoán vào năm 2024 và xa hơn trong tương lai.
>>> Xem thêm: Các bài phân tích mới nhất tại đây.
>>> Tuy cập link: Mở tài khoản giao dịch hàng hóa phái sinh tại HCT
TDStock
Tác giả
